嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合型證券投資基金(簡稱：嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合，代碼070099)09月11日凈值下跌2.17%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為1.6250元，累計凈值為2.8380元。
嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合基金成立以來收益101.20%，今年以來收益42.54%，近一月收益7.97%，近一年收益26.56%，近三年收益16.12%。
嘉實優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合基金成立以來分紅4次，累計分紅金額6.00億元。目前該基金開放申購。
基金經(jīng)理為胡濤，自2014年08月20日管理該基金，任職期內(nèi)收益112.36%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有貴州茅臺(持倉比例7.54%)、海大集團(持倉比例6.61%)、中國國旅(持倉比例6.26%)、山西汾酒(持倉比例5.80%)、涪陵榨菜(持倉比例5.10%)、恒瑞醫(yī)藥(持倉比例4.83%)、海天味業(yè)(持倉比例4.65%)、上海機場(持倉比例4.48%)、美的集團(持倉比例3.73%)、順鑫農(nóng)業(yè)(持倉比例3.68%)。
報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析
上半年市場波動較大，一季度上漲的驅(qū)動力主要來自于流動性從去年的去杠桿過緊到今年的適度寬松，另外中美貿(mào)易戰(zhàn)也有所緩和，市場預(yù)期從去年的過度悲觀得到修復(fù)。雖然經(jīng)濟基本面目前還未有明顯好轉(zhuǎn)，但是預(yù)計隨著流動性拐點出現(xiàn)未來也會逐步向好。二季度市場表現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化，前期因為系統(tǒng)性風(fēng)險預(yù)期下降以及流動性推動上漲的部分主題概念績差股出現(xiàn)顯著回調(diào)，而業(yè)績好的價值成長股則表現(xiàn)出良好的抗跌性，部分優(yōu)質(zhì)股票還有明顯上漲。本基金主要在消費、創(chuàng)新醫(yī)藥科技、服務(wù)、先進制造進口替代等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)價值成長股做長期戰(zhàn)略性配置，在市場下跌中取得了顯著的超額收益。
報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
截至本報告期末本基金份額凈值為1.548元;本報告期基金份額凈值增長率為35.79%，業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為25.77%。
管理人對宏觀經(jīng)濟、證券市場及行業(yè)走勢的簡要展望
我們認(rèn)為從宏觀角度看二季度隨著流動性釋放有所收縮以及中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)反復(fù)，市場隨之出現(xiàn)比較大的震蕩，總體不宜過度悲觀，因為中國目前對外貿(mào)易占GDP總量相比以前已經(jīng)下降很多，內(nèi)需投資消費占到主要部分。另外國內(nèi)還有很多對沖外需風(fēng)險的政策會陸續(xù)出臺，如專項債補充資本金擴基建，減稅降費促進消費增長，汽車限購減少等，未來預(yù)期降準(zhǔn)、降息還有空間。因此宏觀經(jīng)濟會隨著外部風(fēng)險變化出現(xiàn)一定反復(fù)，但今年總體流動性趨于寬松，因此大概率不會出現(xiàn)去年的系統(tǒng)性下跌風(fēng)險。但也不宜過度樂觀，因為總體經(jīng)濟還處于下降趨勢當(dāng)中，未來經(jīng)濟增速大概率會逐年放緩，而政策對沖手段特別是流動性方面也是有限的，因此未來更多是結(jié)構(gòu)性機會，長期在消費升級、創(chuàng)新醫(yī)藥科技、服務(wù)、先進制造進口替代等方面還是存在持續(xù)性的優(yōu)質(zhì)個股投資機會。
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