領(lǐng)漲了近一個(gè)月的科技股近日成為殺跌主力。截至28日收盤，上證指數(shù)跌3.71%，深證成指跌4.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.70%，兩市超3500只個(gè)股下跌，跌停個(gè)股超250家，科技股集體大跌。北向資金一周凈流出293.41億元，刷新單周歷史次高凈流出額。
但這是否意味著剛起飛的科技股行情要要偃旗息鼓?似乎并不是這樣。從資金流向和各方觀點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)科技股仍保持著信心。有觀點(diǎn)認(rèn)為，近期成立的“日光基”規(guī)模都很大，這次大跌，剛好為他們提供了很好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)。
北向資金刷新單周歷史次高凈流出額
北向資金本周合計(jì)流出293.41億元，刷新單周歷史次高凈流出額。今日凈流出51.37億元，其中滬股通流出36.05億，深股通流出15.32億。北向資金2月累計(jì)凈流入115.84億元。從近七天活躍個(gè)股資金流向來(lái)看，獲凈買入排名前三的是貴州茅臺(tái)、五糧液、中國(guó)國(guó)旅，凈買入額分別為8.26億、7.87億、6.02億;遭凈賣出最多的是中國(guó)平安、格力電器、招商銀行，分別被賣出32.2億、19.23億、13.03億。
聯(lián)儲(chǔ)證券首席投資顧問(wèn)鄭虹對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，自A股與國(guó)際接軌以來(lái)，北向資金與國(guó)內(nèi)公募基金的動(dòng)向便成為投資者判斷行情的兩大重要指標(biāo)，尤其是北向資金近幾次在實(shí)際操作過(guò)程中對(duì)低吸和高拋的把握，讓投資者格外關(guān)注北向資金的動(dòng)向。
溫莎資本投研副總監(jiān)熊琦對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，一方面，年后在行情較好的情況下北上資金保持較長(zhǎng)時(shí)間的持續(xù)凈流入，已經(jīng)取得了不錯(cuò)的短期收益，獲利了結(jié)是正常的選擇。另一方面，近日新冠肺炎疫情開始在國(guó)外擴(kuò)散，受此影響，全球資本市場(chǎng)都有較大幅度下調(diào)，道指、標(biāo)普等跌幅持續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)恐慌情緒加劇，風(fēng)險(xiǎn)抬升，這種情況下，資金自然會(huì)選擇向回收縮來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是在全球風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)抬升背景下的正常選擇，并非針對(duì)某一特定市場(chǎng)的行為。
春節(jié)后，A股表現(xiàn)良好，融資融券資金也隨之走高，從“兩融”情況來(lái)看，截至2月27日，兩融余額 1.12萬(wàn)億，占A股流通市值 2.25%。兩融交易額 1100.52億，占A股成交額10.48%。從兩融標(biāo)的股票分行業(yè)兩融余額比較比例來(lái)看，材料Ⅱ、技術(shù)硬件與設(shè)備、資本貨物等行業(yè)居前，家庭與個(gè)人用品、食品與主要用品零售Ⅱ、電信服務(wù)Ⅱ等行業(yè)靠后。
熊琦對(duì)記者表示，兩融資金走高說(shuō)明有大量資金正在入場(chǎng)。兩融走高說(shuō)明資金進(jìn)場(chǎng)意愿充足，此外，再融資放松，都有利于資金入場(chǎng)。但水漲船高之際，也不能忽視其中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是流動(dòng)性收縮風(fēng)險(xiǎn)。近期為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，逆周期調(diào)節(jié)力度加大，流動(dòng)性較為寬松。但隨著疫情影響的減輕，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)充分后，應(yīng)對(duì)非常情況的“呵護(hù)”措施會(huì)逐步退出，流動(dòng)性的寬松在保量的同時(shí)也要保質(zhì)，其基調(diào)在“靈活”的同時(shí)仍會(huì)“適度”，不能造成“易放難收”的局面。屆時(shí)隨著銀根收緊市場(chǎng)可能出現(xiàn)拋壓，預(yù)計(jì)時(shí)間窗口在半年左右。
科技股集體大跌，“日光基”或?qū)⒊?/p>
截至28日收盤，上證指數(shù)跌3.71%，深證成指跌4.80%，創(chuàng)業(yè)板指跌5.70%，兩市超3500只個(gè)股下跌，跌停個(gè)股超250家，僅口罩板塊一枝獨(dú)秀，科技股集體大跌。
但科技股行情是否已偃旗息鼓?從市場(chǎng)各方觀點(diǎn)來(lái)看，雖然短期出現(xiàn)震蕩，但中長(zhǎng)期信心不改。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，一旦有重大的利空沖擊，市場(chǎng)短期跌破3000點(diǎn)是很正常的，但可以確定的是，這次疫情對(duì)于大盤的沖擊是短暫的，A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期的慢牛長(zhǎng)牛行情已經(jīng)確立。而美股見頂之后大跌對(duì)于A股市場(chǎng)的沖擊也是短暫的，它可能會(huì)造成短期市場(chǎng)的下跌，跌破3000、跌破2900都是有可能的。
“但是市場(chǎng)下跌之后，就會(huì)吸引很多抄底資金入場(chǎng)，因?yàn)榫用駜?chǔ)蓄往股市搬家的跡象非常明顯，特別是近期成立的“日光基”規(guī)模都很大，這次大跌，剛好為他們提供了很好的建倉(cāng)機(jī)會(huì)，特別是前期漲幅很大的一些科技股，新能源汽車板塊，在快速下跌之后，就會(huì)吸引資金抄底。”楊德龍稱。
截至2020年2月26日，2月市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)行偏股型基金783.96億元，其中股票型ETF發(fā)行達(dá)到130.49億元，整體來(lái)看，2019年下半年來(lái)偏股基金發(fā)行大幅放量，也對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)整體活躍度的提升。國(guó)盛證券分析，從細(xì)分板塊ETF規(guī)模的變化來(lái)看，半導(dǎo)體、5G通信、新能源汽車等行業(yè)ETF規(guī)模大幅增加，年初以來(lái)分別增加了311.36億元、175.05億元和174.45億元;上證50寬基ETF、其他各類主題ETF的規(guī)模有所下滑，分別減少了87.12億元和68.51億元。
一家近期有基金產(chǎn)品發(fā)行的公募基金權(quán)益投資負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，市場(chǎng)的短期波動(dòng)和情緒難以預(yù)測(cè)。短期資金動(dòng)態(tài)也是難以預(yù)測(cè)，也更不會(huì)是投資的主要考慮因素。理性的投資資金會(huì)是在長(zhǎng)期基本面上找機(jī)會(huì)。現(xiàn)在的資金面是充裕的，但聰明的錢也不會(huì)追漲殺跌。發(fā)基金還是看到未來(lái)中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)能給投資人帶來(lái)好的投資收益。短期的資金變動(dòng)會(huì)帶來(lái)或伴隨上升的市場(chǎng)波動(dòng)性，是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，但也可以帶來(lái)機(jī)會(huì)。
鄭虹表示，本周科技板塊出現(xiàn)明顯分化，尤其是創(chuàng)業(yè)板指連創(chuàng)新高后量能并未有效放大，滬指也處于年線附近修復(fù)。消息面看，數(shù)萬(wàn)億基建投資清單加速落地將帶動(dòng)基建為核心的藍(lán)籌品種重新發(fā)力，技術(shù)上股指進(jìn)入周線級(jí)別調(diào)整周期，而資金層面，近幾個(gè)交易日北向資金的凈流出，讓場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)產(chǎn)生分化，科技股中期仍然看好但短期由于持續(xù)走強(qiáng)需要高位整理，不排除資金分化從而關(guān)注受政策面驅(qū)動(dòng)的基建藍(lán)籌，預(yù)計(jì)3月市場(chǎng)風(fēng)格將有所切換。
“近日市場(chǎng)熱點(diǎn)有所切換，基建、消費(fèi)等板塊有所抬升，但能否持續(xù)，長(zhǎng)期來(lái)看需要看未來(lái)是否有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)支撐估值的上漲。“科技+基建”是今年的整體思路，但基建是以短線為主，科技將貫穿全年。同時(shí)要注意，科技大年一定是輪動(dòng)的，不能賭單邊，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都有機(jī)會(huì)。”熊琦稱。
熊琦認(rèn)為，科技股行情短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，為什么今年科技依舊是大年?第一，5G換機(jī)潮的到來(lái)，對(duì)5G的需求已經(jīng)打開，會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)能的提升，產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)公司都會(huì)受益。第二，科技股估值仍未兌現(xiàn)，雖然目前一些科技股的估值已處于較高水平，但同時(shí)為數(shù)不少的公司已表現(xiàn)出了較好的成長(zhǎng)性，業(yè)績(jī)的抬升足以支撐較高估值，且隨著業(yè)績(jī)提升，估值仍有提高空間。(王君暉)
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