6月17日，滬倫通迎來啟動(dòng)一周年紀(jì)念日。同一天，繼華泰證券(18.080,-0.05,-0.28%)后，第二單滬倫通來了!
資本邦獲悉，倫敦時(shí)間2020年6月17日上午9點(diǎn)(北京時(shí)間當(dāng)日下午16點(diǎn))，上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱上交所)上市公司中國(guó)太平洋(3.110,0.00,0.00%)保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)太保，股票代碼：601601)全球存托憑證(GDR)在倫敦證券交易所(以下簡(jiǎn)稱倫交所)成功上市。
據(jù)資本邦了解，中國(guó)太保將以每份GDR17.60美元的價(jià)格發(fā)行102,873,300份GDR,每份GDR對(duì)應(yīng)5股A股;所代表的基礎(chǔ)證券A股股票為514,366,500股,占A股流通股的8.18%,募集資金總額為18.106億美元。如果行使超額配售權(quán)，本次太保合計(jì)發(fā)行GDR不超過約1.13億份，其代表的新增基礎(chǔ)證券為不超過約5.66億股A股股票，募集資金總額為19.916億美元。
根據(jù)規(guī)劃，太保本次發(fā)行GDR擬募集資金將在扣除發(fā)行費(fèi)用后，用于穩(wěn)步推進(jìn)太保國(guó)際化布局及補(bǔ)充資本金。具體而言，一方面，將圍繞保險(xiǎn)主業(yè)，擇機(jī)通過股權(quán)投資、合作結(jié)盟及/或兼并收購(gòu)等方式，逐步發(fā)展境外業(yè)務(wù);另一方面，搭建海外創(chuàng)新領(lǐng)域投資平臺(tái)，關(guān)注健康、養(yǎng)老、科技等方向的布局，支持保險(xiǎn)主業(yè)的發(fā)展。
其中,SwissRe作為基石投資者認(rèn)購(gòu)28.08%。此外,穩(wěn)定價(jià)格操作人可以通過行使超額配售權(quán)獲得10%的超額配售份數(shù)。GDR將于6月22日在倫敦正式上市,10月21日起可以轉(zhuǎn)換為A股股票。
若GDR發(fā)行順利，中國(guó)太保也將成為國(guó)內(nèi)首家發(fā)行GDR的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，也是首家A+H+G上市(上海、香港、倫敦)的保險(xiǎn)公司。
可以說，中國(guó)太保的GDR發(fā)行創(chuàng)下滬倫通機(jī)制下多項(xiàng)第一：第一次使用中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的GDR，第一次采用基石投資者機(jī)制的GDR，第一次非歐洲企業(yè)得到大眾持股比例豁免的GDR，第一次在滬倫兩地之間實(shí)施“云上市”的GDR。
中國(guó)太保董事長(zhǎng)孔慶偉當(dāng)日表示，中國(guó)太保GDR在倫敦的成功發(fā)行上市，不僅將是公司本身的重大歷史事件，更將作為東西方資本市場(chǎng)“互信、互助、互通、互動(dòng)”的標(biāo)志性事件載入史冊(cè)。中國(guó)的企業(yè)要向西方同業(yè)學(xué)習(xí)，同時(shí)繁榮穩(wěn)定的中國(guó)更是值得全世界投資的地方。
光大證券(10.940,0.00,0.00%)最新研報(bào)認(rèn)為，此次發(fā)行GDR除了是公司為布局國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行美元融資外,還是公司提升國(guó)際影響力的一環(huán)。公司希望借由此引入國(guó)際長(zhǎng)線投資者,進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)架構(gòu),推進(jìn)公司國(guó)際化布局,并提升基礎(chǔ)股票估值。
在該機(jī)構(gòu)看來，中國(guó)太保此次發(fā)行的GDR對(duì)應(yīng)的A股價(jià)格約為25元人民幣(按6月17日人民幣兌美元中間價(jià)7.0873折算),約為當(dāng)前價(jià)的90%,為此前公告發(fā)行價(jià)格范圍的下限。此價(jià)差較小,若考慮滬倫兩地之間的交易成本、外匯遠(yuǎn)期成本、資金成本等,無風(fēng)險(xiǎn)套利空間較小。不過，中國(guó)太保GDR發(fā)行時(shí)與A股差價(jià)較小,因此A股價(jià)格下行壓力也較小。
同時(shí)，光大證券指出，基石投資者緩解短期拋售壓力。瑞士再保險(xiǎn)SwissRe作為此次發(fā)行的基石投資者認(rèn)購(gòu)了28.08%的GDR,且原則上受限于三年的禁售期。這顯著緩解了GDR轉(zhuǎn)換A股解禁后短期內(nèi)的拋售壓力,進(jìn)一步減小了此次GDR發(fā)行對(duì)股價(jià)的壓力。
成立于1991年的中國(guó)太保，歷經(jīng)2007年(A股)和2009年(H股)上市，以及2012年的定增。此次發(fā)行GDR并在倫交所上市，是中國(guó)太保在資本市場(chǎng)又一重要舉措，對(duì)中國(guó)太保意義重大。
中國(guó)太保集團(tuán)公布2019年年度業(yè)績(jī)，集團(tuán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3,475.17億元，凈利潤(rùn)達(dá)277.41億元，同比大漲54.0%。根據(jù)利潤(rùn)分配預(yù)案，太保集團(tuán)預(yù)計(jì)將分紅108.74億元，按每股1.20元(含稅)進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，剩余未分配額將轉(zhuǎn)至2020年度。
中國(guó)太保(601601.SH)近期披露，子公司中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司于2020年1月至5月期間累計(jì)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為1164.69億元、630.42億元，合計(jì)1795.11億元。
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