最近，國(guó)際指數(shù)編制公司富時(shí)羅素公布了旗艦指數(shù)——GEIS指數(shù)2021年2月的季度審議結(jié)果，本次總計(jì)新增了129只A股標(biāo)的，其中包括瀾起科技、天下秀等新經(jīng)濟(jì)公司的納入，尤其受到關(guān)注。
那么，一家上市公司被納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)，究竟意味著什么?
富時(shí)羅素是全球第二大指數(shù)編制公司，系倫敦證券交易所集團(tuán)下屬的全資公司。富時(shí)羅素全球股票指數(shù)體系包含了46個(gè)國(guó)家的8000多支證券，占全球可投資證券總市值的99%，被基金經(jīng)理和機(jī)構(gòu)投資者廣泛用于指數(shù)基金，其指數(shù)產(chǎn)品在全球吸引了超過1.5萬億美元的資金。
納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)的上市公司，基本面質(zhì)量一定是受到了國(guó)際主流機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)同。
這里面有幾個(gè)問題值得注意：
一、入選富時(shí)羅素GEIS指數(shù)，選擇的標(biāo)準(zhǔn)是什么?
當(dāng)今主要金融中心的指數(shù)樣本，比如美國(guó)華爾街的道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)，日本東京股市的日經(jīng)225指數(shù)，中國(guó)大陸的滬深300指數(shù)，中國(guó)香港的恒生指數(shù)，以及倫敦金融城的富時(shí)100指數(shù)，共同構(gòu)成了國(guó)際資本市場(chǎng)的風(fēng)向指針。
其中，富時(shí)羅素GEIS指數(shù)有著更細(xì)分的針對(duì)性，比如，富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)，就是專門針對(duì)新興市場(chǎng)和中國(guó)市場(chǎng)的上市公司樣本設(shè)計(jì)，阿里巴巴就是目前富時(shí)新興市場(chǎng)指數(shù)的核心權(quán)重股。
凡是入選相關(guān)指數(shù)樣本的上市公司，都是經(jīng)過了非?？量痰暮Y選，基本面質(zhì)量是非?？煽康?，并進(jìn)入了國(guó)際主流機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注中心。
富時(shí)羅素的選股標(biāo)準(zhǔn)，主要基于規(guī)模、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性，以及規(guī)范性，即相關(guān)標(biāo)的不能有主動(dòng)停牌的歷史。
這些條條框框都說明入選的個(gè)股在公司治理、上市合規(guī)等方面，都相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)異。而且一家公司入選的指數(shù)越多，說明它在各個(gè)維度上的合規(guī)性就越強(qiáng)。
比如天下秀，公開資料顯示，IMS(天下秀)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的紅人大數(shù)據(jù)科技企業(yè)，公司聚焦新媒體大數(shù)據(jù)技術(shù)，鏈接企業(yè)和紅人，提供紅人營(yíng)銷、投放管理、紅人價(jià)值評(píng)估、紅人創(chuàng)業(yè)加速、去中心化解決方案等新經(jīng)濟(jì)數(shù)字服務(wù)。旗下WEIQ平臺(tái)已注冊(cè)紅人數(shù)量超過100萬+，注冊(cè)企業(yè)用戶數(shù)超過6W+，服務(wù)品牌客戶已超過450+。
IMS(天下秀)的商業(yè)模式十分成熟，技術(shù)能力和數(shù)據(jù)資產(chǎn)沉淀也具備突出優(yōu)勢(shì)。不久之前，天下秀也被上海證券交易所納入上證380指數(shù)樣本，該指數(shù)的樣本標(biāo)的主要為成長(zhǎng)性新興藍(lán)籌股，而天下秀的入選顯示該公司在“紅人新經(jīng)濟(jì)”賽道上的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，獲主流資本市場(chǎng)認(rèn)可。
二、為什么一家上市公司被納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)，會(huì)更能吸引主流資金的注意?
全球主要資產(chǎn)市場(chǎng)上有很多指數(shù)基金，比如標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金，富時(shí)100指數(shù)基金，都是對(duì)應(yīng)相關(guān)指數(shù)，等權(quán)重比例被動(dòng)配置樣本內(nèi)的上市公司股票。
注意：美國(guó)最大的那些投資基金，比如全美最大的退休基金“教師保險(xiǎn)與退休基金”中有70%的資產(chǎn)，投向指數(shù)基金;全美第二大退休基金“加州公務(wù)員退休基金”超過85%的資產(chǎn)用于指數(shù)投資;像英特爾這樣的大公司將員工的退休計(jì)劃資金主要投向指數(shù)基金……
一個(gè)上市公司納入相關(guān)指數(shù)樣本，必將成為主流機(jī)構(gòu)投資者的剛性選擇，甚至?xí)粍?dòng)配置這家公司的股票。
為何那么多的新經(jīng)濟(jì)公司，甚至在直播電商、紅人商業(yè)持續(xù)繁榮的時(shí)候，也只有天下秀一家紅人新經(jīng)濟(jì)公司被納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)?
根據(jù)天下秀(600556.SH)發(fā)布的2020年第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告，對(duì)比2016-2019年間的數(shù)據(jù)，天下秀已經(jīng)走過了長(zhǎng)達(dá)5年的50%以上高增長(zhǎng)的上升軌道。
投資經(jīng)典《10年10倍》曾經(jīng)提到一個(gè)假設(shè)：一家公司如果連續(xù)10年實(shí)現(xiàn)50%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，那么，10年以內(nèi)它成為一個(gè)“10倍股”將是非常合理的現(xiàn)實(shí)判斷。歷史上最著名的“10倍股”包括微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜，國(guó)內(nèi)則有貴州茅臺(tái)、云南白藥等，都有過連續(xù)多年的50%以上的復(fù)合增長(zhǎng)率。
每一個(gè)“10倍股”背后都有十分令人信服的增長(zhǎng)邏輯，比如蘋果公司的毛利率很高，市場(chǎng)極其穩(wěn)定;亞馬遜的基礎(chǔ)設(shè)施(比如云計(jì)算)服務(wù)能力很強(qiáng)，增長(zhǎng)空間極大;貴州茅臺(tái)有極強(qiáng)的議價(jià)能力，對(duì)應(yīng)中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)升級(jí);天下秀對(duì)應(yīng)紅人新經(jīng)濟(jì)的崛起，逐漸成為格外重要的線上流量中心。
三、納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)，更有利于吸引國(guó)際關(guān)注。
一家公司被納入指數(shù)，就相當(dāng)于官方給你蓋了個(gè)戳，質(zhì)量得到認(rèn)可，并且市場(chǎng)覺得這家公司是整個(gè)市場(chǎng)里的尖子生、優(yōu)等生。更直接的，有的指數(shù)一納入新公司，等于在給一批對(duì)應(yīng)的指數(shù)基金下了一個(gè)剛性任務(wù)：買它。
除此之外，納入富時(shí)羅素GEIS指數(shù)，更有利于吸引國(guó)際關(guān)注。
目前看來，外資已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的一個(gè)重要玩家，尤其是最近兩年，外資對(duì)投資A股的積極性一直很高。但是，長(zhǎng)期來看，A股國(guó)際資金仍處于較低配置水平，相對(duì)韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)外資的持股比例，外資增持A股上市公司的空間是非常大的。尤其是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的力度不斷加大，外資凈買入A股上市公司依然處于早期階段。
粵開證券測(cè)算，若A股將在5-8年內(nèi)能夠被大量納入MSCI、富時(shí)羅素等國(guó)際指數(shù)，外資有望凈流入A股2-4.5萬億元人民幣，每年凈流入規(guī)模至少能達(dá)到2500億元以上。
可以預(yù)期，天下秀作為入選富時(shí)羅素GEIS指數(shù)較早的中國(guó)上市公司，也更容易吸引國(guó)際關(guān)注。
行業(yè)發(fā)展角度看來，當(dāng)國(guó)內(nèi)的品牌公司透過社交網(wǎng)絡(luò)把(粉絲)拼團(tuán)砍價(jià)、(意見領(lǐng)袖搭橋)社群電商、(紅人)直播帶貨等紅人經(jīng)濟(jì)模式玩得爐火純青時(shí)，海外品牌公司在此領(lǐng)域仍處于相對(duì)早期的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。天下秀恰恰是這波浪潮的勢(shì)能承接者，放眼國(guó)際，天下秀在相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展水平也是領(lǐng)先的。
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